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10倍业务杠杆 P2P大平台要吐血

来源:http://www.zzfuluan.com   时间: 2018-01-09 08:42:37   
图片来源:达志据说新改革的银监会普惠金融部,召集北京、上海、广东、浙江等几个P2P主要地区的省金融办、行业协会召开有关P2P监管细则讨论的闭门会议。目的就在于合计合计,究

图片来源:达志

据说新改革的银监会普惠金融部,召集北京、上海、广东、浙江等几个P2P主要地区的省金融办、行业协会召开有关P2P监管细则讨论的闭门会议。目的就在于合计合计,究竟该怎么出来收拾局面力挽狂澜。现在P2P行业的负面,已经从几家小公司无良老板的任性跑路,变成了行业大公司,纷纷出事。动辄就几个亿、十几个亿的坏账。这显然有悖总理提到的没有系统性金融风险,没有区域性金融风险。所以必须要出手了,而且出手就得抓到七寸。

这次闭门会流出了两点重要信息,一个就是3000万的门槛,另一个就是10倍杠杆,这两点让大家心头一凉。首先这个准入门槛3000万,其实不算高,还有人提议5000万的。但就3000万来说,相比与大家预期的2000万,还是要严格了不少。估计这应该是实缴资本,那么就单单这一条绝对可以淘汰8成的小公司。一些不合规的公司可能就此出局,一些资金不多的公司,也无力完成这个门槛的跨越。这么干的好处就是,迅速缩小了监管范围,不再为那些狗屁叨叨的小平台而烦恼。注意力一下从几千家公司,聚焦到了寥寥无几的十几家平台上。

如果说门槛专治小平台的各种不服,难免有拉偏架的嫌疑,所以人家管理层的智慧就在这里刷刷的闪光了,10倍业务杠杆,一下又给大平台打了一闷棍。所谓10倍业务杠杆,就是让你有多大水活多大泥。注册资本3000万,你最多也就干3个亿的业务。往多了干不行,这有点银行的资本充足率的意思。如果按照这个规定那么大平台的P2P几乎没人符合要求,有人算账说,陆金所注册资本最多达到了8个多亿,待收金额也达到了111亿,也超过了10个亿。至于别人,超的肯定更多,红岭创投是5000万,待售118亿,杠杆达到了200多倍。目前行业里,待收金额超10亿的至少得有几十家公司,而注册资本金超过1亿的,只有不到10家。换句话说,如果要是这么监管,对于大平台可能是灾难,因为他们必须要踩一脚急刹车。

那么问题来了,能不能踩刹车呢?这就要具体问题具体分析了,但总体上有个原则就是风险很大。贷款债务就像一个进水管一个出水管,进水管如果始终大于出水管,这个池子里的水就没有问题,前面的钱能还,自己也能捞到不少好处,各个国家的政府都是这么干的,一直以最有良心著称的美国政府国债,也早就打破了国债钟,这就说明国家稳定向前的发展,债务肯定是越来越多的。目前还没听说过那个政府,还清了所有国内外债务。大家就这么借新还旧,倒也过得不亦乐乎,P2P也是一样,如果不管他,让他自由膨胀,只要能借到钱,还钱应该问题不大。现在你突然不让他借了,之前的钱是要还的,不但要还还要加利息的。那么这就相当于220迈在高速上飙车,突然挂个倒档,你说危险不危险呢?

有人说了,P2P不是应该是信息中介,项目一一对应吗?没错这也是监管的要求,不搞资金池,不搞期限错配,但问题又来了。回看现在的大平台,从上往下数,有几个还是这么做的?逻辑是这样的,项目一一对应,即使再牛的风控,也不可能做到完全没逾期,没坏账。所谓风控就是要在最后加个保障,而不是保证借款项目不出问题。这谁也拍不了这个胸脯。所以这就是一个重要问题,用时间来处理资产。好比我抵押你一套房,借给你1000块钱,这有什么风险,显然是没风险的,但如果你不还钱,我就要处置你这套房子,在处置房子的这个漫长的过程中,我是肯定不能还钱的。一个待收10个亿以上的公司,每天要还的钱就到达几百上千万,一个项目出问题,他就得派人去处理。这个成本是巨大的,用户体验也不好。所以很多人就会动脑筋,先拿新用户投来的钱给顶上,这就好比滚雪球,越滚越大。最后知道融不到钱的那一天,后面的雷一声巨响。彻底完蛋,这也是典型的庞氏骗局的做法。目前敢说自己从没逾期的公司,基本上多多少少都值得怀疑。要知道P2P可是垃圾债,银行尚且不能保证零逾期、零坏账,你一个P2P是怎么做到的,真的高科技吗?

所以这么来看,对于大的平台公司来说,踩刹车是很不现实的做法,他们宁可去增资,赶紧找钱提高注册资本金。但问题又来了,钱从哪来?第一去拉投资人下水,第二是投资资金沉淀。投资人之所以对于P2P发展比较谨慎,更多也是因为怕担责任。搞不好会出刑事案件,这已经超出了大家的承受范围。所以宁愿静观其变,早期投资的那几家,从出资比例来看也不高,最多的就是联想控股的10个亿了。但面对高额的待收,以及巨大的运营和营销成本,不知道还有多少存货。所以目测只剩下一条路了,那就是继续让大家来加大投资,从而沉淀一部分用户资金去增资。这就相当于220迈行驶在告诉上,又猛踩一脚油门。其结果将变得更加凶残。

当然,这两条只是新的思路,其他的老思路,相信管理层不会改变,禁止资金池,禁止期限错配,从业人员专业要求,IT监控,信息披露监控,不自融自保,资金托管等等,这些要求想必也不会放松。2015年的P2P们不但将面对经济逆周期的风险,还将面对严格监管后的一地鸡毛。互联网时代有个词叫做,快者为王,胜者为王。但金融行业却告诉我们,快迟早都是要出事的。作为互联网金融中最大的一块,网贷行业必须要按照金融的规律来,安全第一,剩者为王!红岭创投出事了,融资城出事了,陆金所也说不清楚了,这一切都告诉我们,平台仅仅靠大,是没有用的。

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