来源：证券中国网

　　上交所、深交所修改融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%，自11月23日起实施。老艾评论：提高融资保证金的实质影响有限，管理层抢在大盘涨高之前把杠杆降低其实是好事，对券商业绩影响也不大，下周会先抑后扬，逢低是吸纳机会。

　　降杠杆！沪深交易所将融资保证金比例提高至100%

　　来源：华尔街见闻

　　根据最新公告，上交所、深交所修改融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%，自11月23日起实施。

　　所谓的“融资保证金比例”，是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融资保证金比例决定了客户融资买入交易的杠杆率。

　　当融资保证金比例为50%时，客户用100万元的保证金最多可以向证券公司融资200万元买入证券，该笔融资交易的杠杆率为2倍。而当融资保证金比例提高至100%时，客户用100万元的保证金最多只能向证券公司融资100万元买入证券，此时融资交易的杠杆率为1倍。

　　“近期，随着市场回暖，融资规模和交易额再次快速上升，部分客户追涨行为明显，融资买入涨幅高、市盈率高等高风险股票金额较大。”公告表示，为切实保护投资者合法权益，防范系统性风险，有必要实施逆周期调节，提高融资保证金比例，适当降低杠杆水平，促进市场持续健康发展。

　　交易所还提及，本次《实施细则》修改实施前尚未了结的融资融券合约及其展期，仍按照修改前的相关规定执行。

　　从8月低点算起，沪指近三个月已经累计涨超20%，今天收跌1.43%。

　　与此同时，两市融资余额实现八连升。截至11月12日，上交所融资余额报7042.65亿元，深交所融资余额报4590.02亿元，两市合计11632.67亿元，增加133.54亿元，再创两个半月新高。

　　具体如下：

　　监管层给A股“降火” 富时A50跳水

　　来源：华尔街见闻

　　富时中国A50指数跌约2.5%。今日下午，上交所、深交所修改融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。

　　提高保证金影响有限 下周将先抑后扬

　　文/新浪财经首席评论员 老艾

　　受美股及港股大跌影响，今天出现了回调，盘前已在新浪理财师《老艾侃股》提示短线可以减点仓，等企稳之后再接回来，现在我们需要考虑的是回调幅度会有多大，以及何时再接回来？

　　首先要说明的是，虽然中长期上升趋势不变，但短期确有回调压力，从前两天盘中均出现跳水已经可看出来了，只是由于看多气氛仍浓，又被资金拉起来了。

　　其实今天的回调是好事，借美股大跌之机，顺势把回调完成了，反而消除了后市回调的压力，目前我们只需要耐心等待回调结束就可以了。

　　从各大指数看，均没有跌破上午的低点，这是积极的一面，在最后半小时回落主要是受心理因素影响，毕竟昨天欧美股市跌的比较多，今天有可能惯性下跌，而且到周末了，交投有所清淡，出于谨慎心理，尾盘出现回落也很正常。

　　就本次回调而言，老艾预计回调幅度不会很大，后市连续大跌的概率基本没有，下周初就会企稳，企稳之后仍会再次反弹。

　　其实个股仍很精彩，今天的《老艾牛股》重点提示的充电桩概念继续大涨，龙头股奥特迅继续涨停，所以还是要把重心落实到个股上。

　　不仅充电桩、锂电池等新能源汽车产业链的板块上涨，近期大涨的券商股继续保持强势，按道理来说，大盘回调，这些涨幅较高的板块应该跌幅居前才对，但仍逆市上涨，说明主力资金并不担心大盘，这是一个很重要的现象，要学会逆向思维。

　　不过盘后出了一个消息，沪深交易所再降杠杆，提高了融资买入的保证金，由50%提高至100%，自11月23日起实施。这就意味着同样的资金，融资买入股票的数量会减少。

　　但证监会同时宣布，融资保证金比例上调仅针对增量，不涉及存量，这就意味着不符合规定的存量不会被要求补充保证金，更不会被强制平仓，所以就不会导致大规模抛售潮，反而会导致存量的惜售心理。

　　如果从另一个角度理解就更有意思了，在23日之前还有一周的空档期，想规避这种政策的，会抢在下周提前买进股票，这样反而有利于大盘企稳反弹。

　　就券商来说，很多都是执行1：1的保证金比例，1：2的在上次股灾之后，不少都提高到了1：1，因此从实质影响看，也不是特别大，对券商的业绩影响有限。

　　从上周宣布IPO重启，到这周提高融资保证金，管理层抢在大盘涨高之前把看似利空的事情给做了，反而是个好事，如果等到5000点才去做，又会重蹈上次股灾的覆辙。

　　老艾预计下周会先抑后扬，提高融资保证金的实质影响有限，仍可以借回调之机逢低吸纳，中期上涨趋势不会改变。

　　申明：登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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