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牛股网资深操盘手教你如何选出十倍的大牛股

来源:http://www.zzfuluan.com   时间: 2017-12-13 13:31:57   
牛股初探——A股历史上的大牛股从1990年12月上海证券交易所正式开业以来,至2016年,A股的发展已经经历了26个年头。与国外动辄几十年甚至上
牛股初探——A股历史上的大牛股
牛股网资深操盘手介绍从1990年12月上海证券交易所正式开业以来,至2016年,A股的发展已经经历了26个年头。与国外动辄几十年甚至上百年的发展时间相比,A股依旧处于“青春期”。
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A股青春期的典型不成熟之处包括:
1)市场交易制度不够规范;
2)投资者结构不合理,投资者教育程度不够;
3)股票市场的监管、法制法规建设仍不够到位;
4)市场的开放程度、深度广度等都比较欠缺、供需存在严重失衡;
5)A股市场的投融资角色定位和投资者融资者之间利益存在人为性的失衡等等。
对于财富的追求,使得A股市场成为了一个资本竞相追逐的竞技场。在这个竞技场中,诞生出了一些瞩目的明星股。
这些A股历史上的明星股因为牛熊市称呼的关系,被人们亲切地称为牛股。熊市中,牛股是一根救命稻草;牛市中,牛股则是为投资者提供财富暴增可能性的那台V12引擎。
如下图所示,投资A股历史最大收益的标的可以达到1000倍以上。这在一个发展时间不到30年的市场中是非常令人惊讶的。A股历史前20大自最低价的最高涨幅中,最低涨幅也高达176倍。
初步观察这些A股历史上涨幅最大的牛股,似乎又让人摸不着头脑,我们看到:
1)这些牛股来自各行各业:有来自传统周期行业的,如房地产行业的万科A,有来自逆周期行业的,如食品饮料行业的伊利股份,也有来自TMT行业的,如恒生电子。
2)这些牛股包括各个风格:有大蓝筹股,也有各类题材股。
3)有些牛股穿越了几个牛熊周期(10年以上)如伊利股份,有些牛股一个周期(1-2年)内就到达股价的顶峰,如恒生电子。
4)有借壳、资产重组上市炒作的,如游久游戏,也有主营业务二十年未变的,如云南白药。
因此对A股历史牛股的研究,需要从多个方面出发,下面我们先初步从这二十只牛股入手。
2、共同特点——起步市值小
这些历史上牛股的一个明显的共同特点即是起步市值小,起步市值基本都在10亿以下,起步市值最高的格力电器也只有38亿左右。
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市值小,这是具有生命力牛股的最强基因。下面我们以游久游戏为例,来观察牛股是从小市值、小股本逐步成长起来的完整过程。
游久游戏在1990年12月上市时发行量仅0.8万股,总市值仅40万元,其中法人股2500股、个人股5500股,1991年8月由50元面值拆成10元面值,随之1991年8月配40000股,1992年10配10股又10送10股,1993年10配3股又10送30股,1994年10送2,1995年10送1.5转增3.5股,1997年10送2,1999年10送2.4转3.6股又配1.88股,2000年10转3,2002年10转3,2007年10转3,2008年10转1。
上市25年来共送转10次,股本扩张2081.76倍,总融资额达44563.68万元,至2015年底总股本为8.32亿,流通盘为6.16亿股。不考虑其主营业务的变化,其在不断的送、配、转中,从8000股扩大至今日的8.32亿股,其股价的升幅也水涨船高。
中国股市二十五年的历史表明,无论是牛市、熊市、灾市、震荡市,小盘股的升幅总是在牛股中占相当大的优势。如2008年全球金融危机时鱼跃医疗(002223),当年升幅为69.06%,超越大盘130%以上。
其成因在于当年4月上市,是一个上档无积压筹码的新股,总股本仅1.03亿元,流通盘仅0.26亿股,发行价9.48较合理。
每股收益0.43元,业绩优良,属景气度较高的医疗器械行业,集小、新、低、优、高五大优势于一身,从而使其在大盘暴跌之下逆势而上,列当年十大牛股之首。
同时,这也引申出了这些牛股的第二个特点,那就是行业好。
3、行业好——牛股生命力的核心
从中国股市二十五年历史看,每年产生的十大牛股都与当年景气度最高的行业相关。这二十五只位列各年十大牛股之首的个股都属于行业的龙头。
近年来我国经济处于调结构、促转型、稳增长时期,所以近几年产生的牛股都具新兴产业特征。
互联网、环保、医保、网络游戏、网络影视、新材料、云计算、大数据等等新行业的景气度为企业带来了高成长的经营业绩,也给了牛股正能量的推动力。
特别是近几年以来,我们看到,随着新兴产业的崛起和创业板的开板,具有颠覆意义的行业给资本市场以巨大想象空间,不断兴起的主题、题材甚至是概念,受到市场以及资金的不断追捧。
当然,一些涨幅过快过高的公司,跌的可能也非常猛;因此我们也同样需要找到能够穿越几个牛熊的牛股。
4、成长规律——市值、业绩、估值及股价的关系
牛股网资深操盘手提醒从市值、业绩、估值及股价相互之间的关系出发,可以得到牛股成长过程中的一些规律:
1)市值与股价:0-50亿的小市值的上市公司股价上涨空间最大。创业板推出后,50-200亿市值公司上涨空间亦被打开。
2)市值与估值:高市值股票的平均估值水平都稳定地低于低市值股票。这意味着当公司由小股票成长为大股票时,估值将逐渐成为拖累股价上涨的变量。
400亿市值是公司成长过程中一个关键点与瓶颈。若公司在400亿市值左右没有出现业绩增速拐点或者创新业务和产品的推出,其股价和估值水平会大概率下滑。
3)股价与业绩增速:相比较于业绩拐点,我们认为业绩增速的拐点对于牛股股价的突破更为重要,且股价启动都是要先于业绩增速拐点出现。

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